力特光电成立于1998年，是台湾首家偏光片供应商，成立短短5年内，力特光电在台湾偏光片市场占有率高达5成以上，且坐上全球第2大偏光片供应商宝座。

　　2004年力特光电向16家金融机构借款120亿新台币，在南科建设新厂，打算就近供货给奇美在南科的面板厂，计划拿下更多订单。但事与愿违，奇美不仅没有如力特光电所料增加更多订单，反而创立偏光片厂奇美材，力特光电的南科厂投资血本无归。

　　2004至2007年，力特光电多次进行公司债转换股份及认股权证凭证转换股份。2007年赵寄蓉接管力特光电。2008年本就债务缠身的力特光电遭遇经济危机。2010年，为改善财务结构、弥平帐上累积亏损，力特光电减资35%。

　　为扭转公司亏损局势，2009年起，力特光电采取新策略并沿用至今，力特光电的新策略是：

　　一、开发高毛利偏光片产品，抢攻高毛利的产品市场

　　2012至2016年，力特光电集中资源开发高毛利偏光片产品，研发成功的高毛利偏光片产品包括新型燃料偏光片、高耐候碘系偏光片、PMVA用偏光片、新型染料偏光片、IPS高耐久偏光片等产品。2012至2016年，力特光电TN/STN偏光片产值占比呈波动式上涨，年均复合增长率达到10.6%，实现了TN/STN产品营收占比的增长。

　　图表 1 2012-2016年力特光电TN/STN偏光片产值占公司总产值比例（%）

　　数据整理：高工产研新材料研究所（GGII）

　　二、开拓新的面板客户，出租闲置资产

　　多年来，力特开发的新客户包括华星集团、中电熊猫、乐金显示等面板客户。

　　2012年，力特光电向乐金显示出售偏光片1.89亿元，占全年度销售净额比率21.35%；

　　2013年，力特光电分别向华星集团、中电熊猫出售偏光片2.5亿元、2.2亿元，分别占全年度销售净额比率28.53%、24.86%；

　　2014年，力特光电分别向中电熊猫、华星集团出售偏光片4148千万、1927千万，分别占全年总比率35.22%和15.12%。

　　对于闲置的资产，力特光电将南科、平镇、江苏的部分厂房出租给明基材料、杰圣科技、生耀光电、纬创资通、江苏蒂摩斯等企业，以活化闲置资产。

　　数据整理：高工产研新材料研究所（GGII）

　　通过上述策略，2012-2015年，力特光电营收虽逐年下降，毛利率总体却呈上升趋势，直到2016年有所回落。紧随毛利率的变动，2012年至2015年力特光电持续盈利，直到2016年受到产品价格持续走低的影响再度亏损。

　　图表 5 2009-2016年力特光电偏光片毛利率（万元，%）

　　数据来源：高工产研新材料研究所（GGII）

　　偏光片行业近年来发展可谓艰辛，其原材料一直由日本高度垄断，价格持续受到日元汇率波动的影响，2016年因日元升值原材料价格上涨，下游面板厂商压缩偏光片采购价格，导致众多偏光片生产企业入不敷出，行业内竞争十分激烈。

　　力特光电作为一家中等规模的偏光片生产企业，其市场规模逐年被压缩，但产品毛利率却获得一步步增长，增长的背后离不开“开发高毛利偏光片产品，抢攻高毛利的产品市场”、“开拓新客户，出租闲置资产”等开源策略，一步步拉动产品毛利率及开拓新市场，提升盈利能力。

产业招商/厂房土地租售：400 0123 021
或微信/手机：13524678515; 13564686846; 13391219793 
请说明您的需求、用途、税收、公司、联系人、手机号，以便快速帮您对接资源。 
长按/扫一扫加葛毅明的微信号

扫一扫关注公众号